▷ Står Biotekniker Inför En Lång Björnmarknad?

Talet om en björnmarknad inom biotekniksektorn verkar inte försvinna, med nyheter om företag som hamnar i administration och uppsägningar återkommande. Bara förra veckan avbröts handeln för 4D Pharma, ett brittiskt bioteknikföretag, på London Stock Exchange Alternative Investment Market och bolaget kommer att avnoteras av NASDAQ den 7 juli. På andra håll meddelade San Diego, Kalifornien-baserade Heron Therapeutics omstrukturering och uppsägningar för 34 % av arbetsstyrkan. Andra företag som Redhill Biopharma eller Vincerx Pharma har också meddelat planer på stora uppsägningar.

Medan björnmarknader och finansiell instabilitet inte är något nytt inom bioteknik, har stigande räntor, stigande inflation och kriget i Ukraina lett till osäkerhet den senaste tiden. Detta märks särskilt bland mindre privata investerare. Dessutom kommer det efter en period av ökat intresse för biotekniksektorn under Covid-19-pandemin, där ett antal företag gick till börs med framgångsrika börsintroduktioner (IPOs).

En björnmarknad uppstår när ett värdepappers värde faller med 20 % eller mer från det senaste högsta.

Just nu är biotech C-suite chefer överens om att en björnmarknad kan påverka fler företag i framtiden. Andra kan behöva anta slankare strukturer, och finansiell försiktighet verkar vara ett måste, konstaterar de.

Klarar en storm av osäkerhet

“Vi befinner oss i turbulenta vatten”, säger Jeremy Skillington, vd för brittiska biotech Poolbeg Pharma. Enligt Skillington har covid-19-pandemin lett till seriösa investeringar i hälso- och sjukvård, och det kommer sannolikt att bli en viss avledning. Utöver det har andra händelser som den globala energikrisen och den pågående konflikten i Ukraina lett till global osäkerhet, sa Skillington till denna nyhetstjänst.

Samtidigt är korrigeringar en naturlig aspekt av marknaden, säger Immuteps vd Mark Voigt till denna nyhetstjänst. Han konstaterar att det har funnits företag i preklinisk skede som förmodligen har gått igenom börsintroduktioner med en viss hype. Denna period av hype har lett till att företag gått ut på börsen tidigare, vilket kan förklara varför vi kan se att vissa företag slås samman eller köps ut, säger Jason Foster, VD för Ori Biotech, en privatägd celltillverkning och genterapi. Ori samlade in över 100 miljoner dollar (97,52 miljoner euro) i serie B som tillkännagavs i januari 2022, vilket Foster sa var i slutet av det ökade finansieringsfönstret. Foster noterade också för denna nyhetstjänst att molnen av en finansiell nedgång blev synliga i augusti 2021.

Totalt sett har indexet fallit med 24,72 % under det senaste året och 19,26 % under 2022 hittills. Björnmarknaden påverkade även riskkapitalinvesteringar i privata läkemedelsföretag.

Men även om denna ekonomiska nedgång inom bioteknik inte skiljer sig från liknande nedgångar i det förflutna, förvärras den av större externa faktorer, sa Bone Therapeutics vd Miguel Forte till denna nyhetsorganisation. Bioteknik- eller teknikaktier har en tuffare position med stigande räntor, säger Voigt. Även om förutsägbara mönster för faktorer som stigande räntor kan uppskattas, är oförutsedda händelser svårare, tillägger han.

Inflationen lägger också press på forskningsverksamheten, säger Skillington och tillägger att kostnaden för prekliniska och kliniska studier sannolikt kommer att möta en avsmittande effekt på längre sikt. Även diskussioner om produktion eller löner påverkas, konstaterar Voigt.

Uppmärksamhet inom en snar framtid

I den meningen bör företag vara försiktiga med hur de går vidare. Stram ekonomisk förvaltning och fokus på prestanda är nyckeln, säger Voigt, och Foster tillägger att man måste vara försiktig med utgifterna. Skillington säger att Poolbeg använder artificiell intelligens för att potentiellt förkorta läkemedelsupptäcktens tidslinjer och samarbetar med andra företag.

Men att förlita sig på specifika program utan säkerhetskopior i pipelinen kan också vara en risk, konstaterar Skillington. Faktum är att Bone Therapeutics stötte på nedslående resultat förra året med sin fas III-studie JTA-004, som misslyckades med att uppfylla de primära och ytterligare sekundära effektmåtten. För Forte kan detta potentiellt överstiga det tilldelade värdet för den specifika tillgången och belasta företagets prestation.

På senare tid har Bone Therapeutics mött ytterligare svårigheter, vilket lett till nyheter om omstrukturering och kostnadsbesparande åtgärder. I mars tillkännagav företaget sitt fokus på ALLOB-plattformen för allogen cellterapi och topplinjeinsatser under 2023, samtidigt som den stoppade annan utveckling. C-suites chefer, inklusive VD:n, kommer också att lämna. I maj 2022 gick Bone Therapeutics in i det icke-bindande skedet av omvända fusionsdiskussioner med privatägda franska biopharma Medsenic. Aktieägare i det franska företaget skulle individuellt bidra med 51 % av Medsenics totala aktiekapital till Bone Therapeutics. Tills vidare säger Forte att företaget har ett tydligt fokus på sina mål och förväntar sig data från ALLOB under första halvan av nästa år. “Det målet driver oss genom den nuvarande miljön. Vi är inte ute ur tunneln, men vi vet att synen ger oss det ljuset i slutet av tunneln.”